Londres en 1878. Rupert Angier et Alfred Borden sont deux magiciens surdoués, promis dès leur plus jeune âge à un glorieux avenir. Une compétition amicale les oppose d'abord l'un à l'autre, mais l'émulation tourne vite à la jalousie, puis à la haine. Devenus de farouches ennemis, les deux rivaux vont s'efforcer de se détruire l'un l'autre en usant des plus noirs secrets de leur art...
Violence et corruption règnent à Gotham City. La mafia dirige la ville au nez et à la barbe des autorités, complètement dépassées par les événements. Mais un mystérieux justicier, drapé dans un costume de chauve-souris, terrorise et inquiète les malfaiteurs...