Anna et Gordon s'aiment passionnément mais n'envisagent pas d'avoir des enfants. Un soir, dans une boîte de nuit, ils font la connaissance de Malvina, une jeune femme indépendante, enceinte de six mois. Un véritable amour s'installe entre eux...
En 1940, à Venise, alors que l'Italie fasciste entre en guerre, Nino, un homme déclinant et libertin, tient le journal de ses fantasmes avec le désir inavoué que Teresa, sa femme, le lise. Laszlo, son futur gendre, est photographe. Nino obtient de lui qu'il développe des photos de sa femme en tenue suggestive. Laszlo accepte et fait en sorte que Lisa, sa fiancée, fasciste convaincue, les trouve...