Le deuxième film d’Orson Welles, qui aurait dû conforter sa place de roi du cinéma et du box-office, mais qui, en raison d’un studio qui massacra son montage, inaugura sa réputation de réalisateur maudit.

Dobbs et Curtin s'associent avec le vieil Howard pour exploiter un filon d'or dans la Sierra Madre. Mais peu à peu la discorde s'installe entre eux...