Emportés par une tornade, la jeune Dorothy et son chien Toto atterrissent dans un pays magique, Oz. Pour retrouver sa maison, Dorothy doit suivre la route de brique jaune et rencontrer le mystérieux magicien d'Oz. Durant son voyage, la jeune fille rencontre successivement un épouvantail en quête d'un cerveau, un homme de fer blanc en quête d'un cœur et un lion peureux qui cherche du courage...
Otis B. Driftwood, employé au Metropolitan Opera de New York, convainc Mrs Claypool, riche veuve désireuse d'intégrer la haute société, d'investir dans l'Opéra. Cet argent doit servir à engager un grand ténor italien, un choix sur lequel Driftwood et le directeur de l'Opéra ne sont pas d'accord.