Depuis qu'ils ont emménagé à Elm Street, les Walsh sont témoins d'incidents étranges, plus ou moins dramatiques. Jesse, le fils aîné, a fréquemment des cauchemars, qu'il cache à ses parents mais qu'il finit par confier à Lisa, sa petite amie.
Une épidemie de suicides se répand à Springwood. Kristen et six autres adolescents avouent partager le même cauchemar. Le Dr. Nancy Thompson, spécialiste des rêves, connaît l’origine du mal : Freddy Krueger.
Après avoir été ressuscité, Freddy entreprend de décimer les jeunes survivants de ses précédentes attaques. Kristen, douée de pouvoirs télékinésiques, décide de détruire le « Maître des Rêves » et libérer les âmes tourmentées de ses victimes.