Les Khan et les Singh s'affrontent toujours à Wasseypur. Et c'est maintenant au petit fils de Shahid, Faizal, de reprendre la tête du clan. Ce fumeur invétéré méprisé par sa mère va marquer les esprits par sa ténacité. Aidé de ses frères et inspiré des héros de Bollywood, il va étendre le pouvoir du clan Khan comme jamais et combattre Ramadir sans relâche.
Wasseypur, Inde. La ville voit s'affronter trois générations de gangsters, héritiers de deux clans : Celui de Shahid Khan, contre celui de Ramadhir Singh. Devenu paria, Shahid Khan est contraint de travailler dans la mine de son pire ennemi. Sardar Khan, fils de Shahid et coureur de jupon invétéré, a juré de rétablir l'honneur de son père en devenant l'homme le plus redouté de Wasseypur.
À sa sortie de prison après cinq ans de détention, le "Parrain" Dominic Noonan a perdu de sa superbe. Sous stricte surveillance policière, sans argent, ni pouvoir, ni armée de gangsters, il garde comme unique espoir Bugsy, son fils de 16 ans.
La vie paisible de Cairo, conseiller en réinsertion pour jeunes délinquants, bascule lorsque son neveu disparaît dans les bas-fonds de Copenhague. Face à l'enlisement de l'enquête policière, il replonge à contrecœur dans son passé criminel...