À sa sortie de prison après cinq ans de détention, le "Parrain" Dominic Noonan a perdu de sa superbe. Sous stricte surveillance policière, sans argent, ni pouvoir, ni armée de gangsters, il garde comme unique espoir Bugsy, son fils de 16 ans.
Un escroc particulièrement brillant, Irving Rosenfeld et sa belle complice, Sydney Prosser se retrouvent obligés par un agent du FBI, Richie DiMaso de nager dans les eaux troubles de la mafia et du pouvoir pour piéger un homme politique corrompu, Carmine Polito. Mais l’imprévisible épouse d’Irving, Rosalyn pourrait bien elle aussi tirer les ficelles…