Les Decepticons parviennent à ressusciter leur chef et décident de prendre leur revanche sur les humains. Sam se retrouve à nouveau au centre du conflit.
Depuis qu'ils ont emménagé à Elm Street, les Walsh sont témoins d'incidents étranges, plus ou moins dramatiques. Jesse, le fils aîné, a fréquemment des cauchemars, qu'il cache à ses parents mais qu'il finit par confier à Lisa, sa petite amie.
Peter Pan, à présent adulte, est devenu avocat d'affaires. Il s'est marié et a eu deux enfants, qu'il néglige un peu. À l'occasion de Noël, il se retrouve avec sa famille chez Wendy, devenue grand-mère. La nuit même, le capitaine Crochet enlève ses enfants…