Paul avait rendez-vous à Lisbonne avec le fantôme de l'écrivain Fernando Pessoa. Par une série de hasards, il va rencontrer en l'attendant toute une série de personnages – une patronne de bordel, un clochard, un gardien de cimetière, un chauffeur de taxi... – selon un curieux mélange où les vivants et les morts se croisent dans le même temps, mais tous fortement ancrés dans la culture de la ville.
Une réalisatrice de film d’horreur en devenir est à la recherche du sujet de son premier film. Quand un de ses amis lui apprend l’existence supposée d’un film tourné par un fantôme, elle est immédiatement fascinée. Plongée dans ses recherches, elle écrit un scénario qui la met en scène sur les traces de cet étrange film. Au fil de son enquête, les phénomènes étranges autour d’elle se multiplient…