Argentine, 1975. Claudio, avocat réputé et notable local, gagne confortablement sa vie et ne s'émeut pas du tout des pratiques autoritaires du régime en place. Dans un restaurant, où il attend sa femme, il est violemment pris à parti par un inconnu et l’altercation vire au drame...
Après avoir passé sept ans en prison, El Oso obtient sa libération conditionnelle. Sa femme Natalia et sa fille Alicia, vivent désormais avec Sergio, un chômeur qui s'endette en jouant aux courses. El Oso espère les reconquérir... Entre polar et portrait d'un père qui ne rêve que de retrouver sa fille, L'Ours rouge confirme l'éclat du nouveau cinéma argentin.