Charlot, pris pour un pickpocket, se réfugie dans un cirque et déboule sur la piste en plein spectacle. Son arrivée fait rire le public et le directeur l'engage aussitôt comme clown. Charlot tombe amoureux de l'écuyère mais celle-ci préfère Rex, le funambule...
En tournée en Europe, le cirque de Matt Masters enchaîne les déconvenues et les échecs. Leur spectacle est en danger... Pour couronner le tout, Lili Alfredo, une ancienne gloire du trapèze, semble avoir refait surface...