Une jeune actrice fauchée et sans grand talent tente de tirer profit de l'assassinat d'un producteur de cinéma pour régler ses propres problèmes.
Une équipe de télévision japonaise interviewe Fellini à Cinecittà. Le réalisateur italien y prépare un hommage aux studios italiens qui l'ont accueilli en 1940, alors qu'il n'était qu'un jeune reporter. Recherche d'actrices, repérages, mises au point, tournage et confessions se mêlent dans cette autobiographie rêvée, teintée d'ironie et de nostalgie.
Fin des années 80, Stella, Etienne, Adèle et toute la troupe passent le concours d’entrée de l'école créée par Chéreau et Romans au théâtre des Amandiers de Nanterre. ils vont vivre le tournant de leur vie mais aussi leurs premières grandes tragédies.